从 2014 年研究生毕业算起，参与市场里已经十二年。虽然学的是金融，自以为有些底子，可真金白银下场之后才明白：知识和纪律是两回事，判断和情绪更是两回事。趁着今年上半年又摔了一跤，把这十二年认真捋一遍——既是记账，也是给自己看病。

2014：起点，也是第一个坑

那一年 A 股正热，在线教育是最猛的概念之一。全通教育是当时的明星票，股价一度被炒到两百元上方，成了那一波的标志。我在二级市场跟着做了一把，小赚离场，运气成分居多。

真正影响深远的是一级市场那一笔。室友的朋友在一级市场工作，手上有些项目资源，介绍了一个叫"雄鹰教育"的在线/职业教育平台。我和两位研究生室友凑了五十万——他们俩各出十万，我出了三十万——投了进去。如今回头看，十二年过去，企业半死不活，项目基本看不到退出的希望。

这是我上的第一课。当年只看到了"在线教育"四个字的性感，没看到自己可能很多年都拿不回本金。

数据来源：The Wall Street Journal